平安好医生回应匿名做空报告：恶意诋毁 已向公安机关报案

针对一份近日流传在网上的平安好医生匿名做空报告，平安好医生母公司平安健康互联网股份有限公司回应称，在某二级市场投资者群出现恶意诋毁公司的文章，对公司的品牌和声誉造成了极大的负面影响。

鉴于此恶意行为，公司已经正式向公安机关报案，目前案件正在立案侦查中。对于此次事件，本公司将坚决通过法律手段，追求肇事者的法律责任，捍卫本公司合法权益。

4月30号 一份《平安好医生模式证伪，仅靠业务注水造假维持估值的庞氏骗局》的匿名报告，在投资圈中流传。

此份匿名做空报告称平安好医生通过数据造假误导投资者，创造高估值的假象，因此给予“强烈卖出”评级，目标价为10.75港元。相较于这只股票当天的收盘价38.4元，上述目标价存在72%的潜在跌幅。

具体来看，报告认为，平安好医生在运营数据、财务数据和发展愿景等三个层面均有“注水”行为。

首先，其认为以AI客服冒充医疗问诊，运营数据造假，平安好医生围绕家庭医生打造的互联网医疗生态毫无价值可言。报告称，平安好医生自由医疗团队扩张速度在近几年显著减缓，实际建设也颇为薄弱，造成很多医生在专业上存在重合，外部医生团队反成了发展重心。

更重要的是，发文人进行了两组测试，一组咨询头痛问题，被推荐到高血压医生；一组咨询胃疼问题，被推荐到了失眠问题。结果证明平安好医生的“AI问诊”本质上是一个简陋的客服机器人。而由于数据未做标记，通过AI客服、非医疗背景客服专员的放大作用，平安好医生将真实问诊数量放大接近百倍。

其二，健康商城用大量批发业务充当*业务GMV及收入，涉嫌造假。报告称，平安好医生健康商城财务运营数据不连续和*业务被批发业务以次充好是发文者的重大发现，前者表现在2018上半年GMV基于下单数量，而下半年GMV基于完成交易；后者表现为平安好医生2018年全资收购江苏众益康医药有限公司取得的《药品经营许可证》（批发）与之前取得的《互联网药品交易服务资格证书》（B 证）并无区别。

第三，消费型医疗业务极度依赖平安集团地推团队，同时粗暴装入平安集团的用户及流量，存在严重关联方依赖。报告称，在平安好医生近4.4亿*业务中，通过平安集团的地推完成的部分占比高达96.5%，难以产生规模经济。

报告称，平安好医生所披露的月活用户量的增长几乎全部来自第三方插件，以此来掩饰住其MAU的下滑。

最后，平安好医生依靠昂贵补贴来维持高频无效流量，实际用户粘性极低。报告称，平安好医生的边际获客成本从2016年的6.2元提升至2017年的10.1元，其快速增长已成过去式；现金补贴导入的用户是虚假的高频需求，一旦补贴减少用户将大量流失。

基于以上原因，发文者认为平安好医生商业模式充满疑点，同时通过数据造假误导投资者，创造出高估值的假象，因此强烈建议卖出平安好医生，预计目标股价或至10.75港币

受此影响，4月30日平安好医生收盘报38.4港元，跌幅5.19%。

来源：艾媒网   作者：桑梓